比特币标准化合规期货正式落地推出的年份为2017年,也是加密资产从小众场外交易迈入全球主流合规金融市场的关键节点,业内普遍将美国持牌交易所集中上线比特币期货的2017年视作合规比特币期货元年,区别于早年小型平台上线的非监管场外期货产品。

2017年12月10日(美国中部时间),芝加哥期权交易所CBOE率先挂牌代码XBT的比特币现金交割期货,北京时间12月11日早盘正式进入实盘交易,成为全球首家受美国商品期货交易委员会监管、面向全球投资者开放的标准化比特币期货平台。该合约单张标的为1枚比特币,采用现金交割模式,锚定Gemini交易所现货报价,上线首日1月到期合约开盘15000美元,盘中短线冲高触发两轮价格熔断,涨幅破10%临时停盘2分钟、涨幅破20%停盘5分钟,日内最高触及18300美元,首日成交超7500万美金,交易所为拓展市场在整个12月免收交易手续费,以此吸引券商与散户入场布局。

时隔一周,2017年12月18日全球头部期货机构芝商所CME落地BTC代码比特币期货,进一步完善合规期货生态,这款合约单张对应5枚比特币,依托多平台综合报价指数定价,风控标准和熔断档位与CBOE形成区分,设置7%、13%两级熔断规则,上市首日主力合约高开至20650美元后震荡回落,收盘小幅下跌2.1%,单日成交金额突破1亿美元。两家头部交易所产品先后落地前,美国监管机构已于12月1日正式批复上市资质,也标志比特币衍生品完成合规化背书,打破此前仅能现货买卖、缺少合规做空对冲工具的行业现状。
站在币圈发展视角,2017年比特币期货落地直接改变行业交易逻辑,一方面传统公募、对冲基金、海外券商获得合规入场渠道,海量传统增量资金开始布局加密赛道,推动2017年末比特币现货冲高逼近20000美元历史高位;另一方面做空工具落地终结单边只涨不跌的行情环境,期货上市两个月后现货价格大幅腰斩,从近两万美金回落至八千美金附近,也开启加密市场牛熊快速切换的常态化走势。在此之前2013年虽有小众平台上线场外比特币杠杆期货,但无正规金融牌照、不受各国金融监管,不属于行业公认的标准化合规期货范畴,无法计入主流比特币期货正式推出周期。

后续多年CME比特币期货持续迭代成长,逐步成为全球比特币衍生品定价核心标的,交易量常年稳居加密合规衍生品首位,而率先上线产品的CBOE则在2019年停止新增XBT合约,逐步退出比特币期货赛道。时至今日,2017年上线的合规比特币期货依旧是衡量传统金融机构对加密行业认可度的标志性事件,也是币圈老玩家复盘2017超级大牛市绕不开的关键基本面信息。