永续合约具备极高交易风险，即便方向判断正确，普通交易者也很容易出现大幅亏损甚至本金全部损失，它并不是适合大多数币圈用户的交易品类。永续合约区别于传统交割期货，没有到期交割时间，交易者可以长期持有仓位，也正是这种机制搭配高杠杆，让很多新手产生可以无限扛单等待行情反转的错觉，忽略背后层层叠加的交易隐患。加密货币本身24小时不间断交易，价格波动幅度大，再叠加合约杠杆放大效应，整体风险会远高于现货交易，很多散户进入合约市场，只看到高杠杆带来的收益可能性，却没有把爆仓、隐性持仓成本、流动性风险纳入交易考量，最终造成账户资产大幅缩水。
杠杆带来的强制爆仓，是永续合约最直接的风险。合约交易依靠保证金撬动更大仓位，杠杆倍数越高，能够承受的反向行情波动就越小，选择100倍杠杆时，标的资产仅出现1%左右反向波动就会触发强平。不少交易者会混淆全仓和逐仓模式，全仓模式下整个账户资产都会作为仓位担保，单一仓位出现亏损，会消耗账户全部可用资金，盈利仓位也会被连带波及；逐仓虽然隔离风险，但如果仓位亏损持续扩大，同样会被系统强制平仓。爆仓的判定依据是标记价格，并非盘面实时成交价格，部分新手只看盘面价格，忽略标记价格变化，往往在行情还没有大幅走坏的情况下就触发清算，本金直接被清算系统扣除，不存在扛单回本的缓冲空间。
资金费率是很多交易者容易忽视的隐性损耗风险，这是永续合约为对齐现货价格设计的机制，每8小时进行一次结算，由多空持仓双方互相支付费用。资金费率按照仓位名义总市值计算，而非交易者投入的保证金，高杠杆持仓状态下，哪怕单次费率数值很低，长期持仓累积下来也会严重侵蚀保证金。即便币价横盘没有涨跌，只要持仓方向刚好需要支付资金费率，账户权益也会持续下降，极端单边行情当中，资金费率会大幅走高，部分交易者方向判断准确，却因为持续承担高额资金费用，保证金不断减少，间接提前触发爆仓。很多短线交易者不在意这笔支出，但对于中长期持有的合约仓位，资金费率会成为一笔不可忽略的固定交易成本。
插针滑点与极端行情的穿仓隐患，同样会给永续合约交易者带来意外损失。加密市场部分币种盘口深度有限，短时间内大额挂单就会造成价格瞬间插针，行情快速刺破价格之后迅速回归原有区间，即便大趋势没有改变，短暂的价格冲击也会打掉止损、触发爆仓。同时遇到行情跳空、市场流动性枯竭的时候，交易所无法在强平价格完成成交，实际平仓成交价会大幅偏离预期，就会出现穿仓，亏损超过原本投入的保证金。虽然主流交易所设置风险保障基金用来处理穿仓，但基金额度存在上限，遇到极端大规模清算行情，相关风控机制也存在失效可能性。除此之外，合约市场还存在自动减仓机制，当对手方仓位无法正常清算时，盈利仓位也有可能被系统强制部分减仓，压缩实际到手收益。
想要降低永续合约交易的风险，不能寄希望行情走势顺从自己的判断，更多需要依靠交易规则约束自身操作。首先不建议新手直接上手高倍杠杆，仓位规模要控制在可承受亏损的范围之内，不要把全部资金投入合约交易；其次要分清标记价格与成交价格，交易前看清强平价格，合理设置止损，不要盲目扛单，同时需要关注资金费率结算时间，尽量避免在费率极高时段长期持有仓位。还要分清全仓、逐仓两种保证金模式，根据自身交易习惯选择，不要随意使用全仓放大账户整体风险。必须认清，永续合约属于零和博弈，叠加手续费、资金费率、清算损耗之后，市场整体属于负和市场，机构交易者拥有信息、资金、策略优势，普通散户长期参与合约，亏损概率相对更高。
