比特币协议规定理论总量上限为2100万枚，目前已经挖出超过两千万枚，但能够正常交易流通的数量会显著低于已开采数值，同时剩余代币还需要上百年时间才能全部产出。2100万枚的上限直接写入底层代码，无法通过简单修改规则调整，也是比特币稀缺属性的核心来源，新比特币依靠矿工打包区块获得奖励产生，并且遵循区块奖励减半机制，大约每四年奖励额度减半一次，越往后新币产出速度越缓慢。按照当前发行节奏，最后一批比特币预计在2140年前后完成开采，长期来看市场上新流入的比特币数量会持续走低。
很多新手容易混淆“已挖出数量”和“真实可流通数量”，两者存在不小差距。当前链上统计的流通供应量，仅仅代表已经通过挖矿释放出来的比特币，其中包含大量无法动用的资产。不少早期参与者因为遗失助记词、损坏存储私钥的硬件、操作失误转账至无效地址，导致对应地址内的比特币永久锁死，这些代币依旧记录在区块链上，统计时会计入总发行量，却再也无法参与转账、买卖。行业普遍估算，永久丢失的比特币规模处在三百万至四百万枚区间，这部分资产相当于永久退出市场流通。
除了彻底丢失的比特币，市场还存在大量长期休眠的代币，进一步压缩实际流通盘。不少巨鲸地址、早期矿工钱包内的比特币常年没有任何转账记录，无法区分持有者是长期囤币，还是已经失去私钥。休眠代币和彻底丢失代币叠加，意味着二级市场可以自由换手的比特币远低于链上显示的流通数值。投资者在参考筹码供需关系时，不能单纯使用2100万枚总量或者浏览器显示的流通数据，需要把休眠与丢失代币纳入考量，这也是不少交易者分析比特币中长期供需时常关注的重点细节。
另外需要理清一个容易被忽略的知识点，比特币最小单位是聪，一枚比特币等于一亿聪。持续的减半过程中，区块奖励最终会低于1聪，届时系统将停止产出新代币，因此实际最终开采总量会无限接近2100万枚，并不会精准达到这个数字。总量固定、产出持续放缓、存量不断因为私钥问题损耗，多重因素叠加持续强化比特币的稀缺叙事，但也要认清，稀缺属性并不直接等同于价格上涨，市场行情依旧会受到宏观环境、资金情绪等多重外部因素左右。
