截至2026年9月22日，比特币协议层面大约还有91.2万枚btc尚未被挖出，已产生数量约为2008.8万枚，占2100万枚上限的95.66%左右。按当天比特币区块高度约968089计算，剩余部分已经不足总量的4.4%，但这并不意味着市场上真正可自由流通的btc还有近2000万枚，丢失、遗忘私钥以及长期沉睡的筹码，都会让有效供给明显低于账面发行量。
比特币的稀缺性，核心不在于挖矿这个动作本身，而在于写进协议的发行曲线。2024年4月20日完成第四次减半后，矿工每挖出一个区块获得的基础区块补贴从6.25枚降至3.125枚。网络平均约10分钟产生一个区块，理论上每天新增约450枚BTC，年新增量约16.4万枚，实际数字会受到出块速度和部分区块补贴未被完整领取等因素影响。
剩余91.2万枚并不会以均匀速度释放。每经过21万个区块，区块补贴自动减半，下一次减半预计发生在2028年前后，单区块奖励将降至1.5625枚BTC。发行量越往后越慢，意味着新增筹码对市场的边际冲击逐步减弱，也让矿工收入结构发生变化：补贴收入持续收缩，交易手续费的重要性不断上升。手续费高低取决于链上转账、铭文、资产发行等活动，矿工的盈利能力因此不再只看币价，还要看算力、能源成本和网络交易需求。
需要分清尚未挖出和仍然存在是两件事。协议规定的2100万枚是理论发行上限，已经挖出的BTC中，一部分可能因早期钱包丢失、硬盘损坏、继承中断或持有人永久失联而无法再次进入市场。中本聪早期持有的相关地址、早年被误发送到不可使用脚本的币，也常被市场视为永久沉寂供给。它们不会减少区块浏览器里的累计发行量，却会改变实际流通盘的紧张程度，因此投资者不能简单拿2100万减去已挖数量来判断可交易筹码。
最后一批比特币预计要到2140年前后才会接近释放完毕。那时每个区块新增的BTC将趋近于零，网络安全激励更多依赖交易手续费，而不是新币补贴。眼下真正值得关注的，并不是剩余数量本身会不会制造短期行情，而是减半后的供应增速、矿工抛压、长期持币比例与市场需求是否匹配。BTC还有约91.2万枚待发行，但稀缺从来不等于必然上涨，价格仍会受到流动性、监管、宏观利率和资金风险偏好的共同影响。
