token币属于依托现有区块链、依靠智能合约发行的数字化权益凭证，行业内常简称为代币，和拥有独立主网的原生加密货币coin存在本质区别。token币并不具备专属底层区块链，运行安全、交易确认都需要依托宿主公链完成，发行流程依靠标准化合约模板实现，开发门槛更低，也是当前市场上数量占比最高的数字资产类型。很多新手容易将token币与原生币混为一谈，主要原因是日常交流中统一称作“币”，但底层架构、价值逻辑、风险属性有着清晰界限，理清该定义是基础投资认知的关键。
主流token币依托成熟公链标准发行，以太坊ERC-20、BNBChainBEP-20、波场TRC-20都是最普遍的代币协议标准。链上所有转账、销毁、质押规则全部写入智能合约，合约代码决定token总量、转账限制、分红机制等核心规则。原生币需要维护整条区块链共识网络，而token币开发者无需搭建底层节点体系，仅需要在现有链上部署合约，这也导致市面上大量新项目优先选择发行token，而非独立公链原生币。交易token时产生的手续费，也需要使用宿主链原生资产支付，这是区分token和原生币最直观的特征。
按照承载权益划分，token币可以分为多种类型，不同类别拥有截然不同的价值逻辑。实用型token最为常见，持有者能够兑换平台服务、减免交易手续费，或是参与生态内产品使用；治理型token允许持有者参与DAO提案投票，决定协议升级、资金分配等重大事项；稳定币同样属于token范畴，依靠资产储备维持价格稳定；除此之外还有资产映射类代币、游戏内资产代币等。部分token同时兼具多种属性，功能边界较为模糊，投资者需要仔细辨别代币赋予的实际权益，避免被宣传概念误导。
理清token币的定位，同样有助于识别项目潜在风险。原生币价值依托整条公链生态共识，而token币价值高度依赖对应应用项目的运营状况，一旦项目停止维护、生态萎缩，代币很难持续维系价值。同时token发行规则由项目方合约设定，存在增发、销毁、权限管控等人为操作空间，流动性、筹码集中度都需要重点调研。区分token币与原生币，能够帮助参与者建立合理预期，避开大量包装成“公链币”的普通代币项目，减少认知偏差带来的损失。
