公链币存在归零可能性，但不同公链代币归零概率差距极大，主流头部公链币归零属于极小概率事件，大量新兴、小众公链代币长期面临价格趋近归零的巨大风险。很多投资者误以为只要底层存在公链网络，代币就拥有永久价值，实际上公链网络能否持续运转、代币是否具备真实需求，是两件完全独立的事情，不能混为一谈。
公链代币的价值根基来自网络效应、开发者生态、代币经济模型与持续的链上需求。成熟公链的代币承担支付手续费、质押保障网络安全、生态治理等功能，大量节点、开发者、用户共同构成支撑体系。即便行情持续熊市，只要生态持续活跃，代币就很难彻底失去流动性。反观很多新上线公链，仅依靠短期营销吸引热度，链上长期缺少真实应用，日常转账交互寥寥无几，一旦市场热度褪去，流动性会快速枯竭，币价持续阴跌，最终无限趋近归零。
代币经济缺陷、项目竞争冲击、监管环境变化，是造成公链币走向归零的几大核心诱因。部分公链设定无上限增发机制，持续不断的代币稀释会长期压制价格；区块链赛道竞争持续加剧，新的高性能公链不断诞生，老旧公链容易出现开发者和用户持续流失。另外还要警惕死亡螺旋风险，代币价格持续下跌会降低验证者参与意愿，网络安全性随之下降，进一步打击市场信心，形成恶性循环，历史上已有公链项目因为这套负反馈机制彻底崩盘。
投资者区分公链币风险高低，不能只看宣传中的技术亮点，重点观察长期链上活跃度、代币解锁节奏、去中心化程度。很多项目对外宣称是底层公链，实际节点高度集中，团队掌握大量筹码，运营高度依赖项目方，一旦团队停止维护，整条公链生态会快速停滞。普通参与者需要理性意识到，公链标签并不等于资产安全，不要单纯依靠“底层公链”这个叙事盲目长期持仓，做好仓位风控。
