在纯现货普通交易模式下不加杠杆无法直接做空比特币，但借助平台现货借币功能可以实现无杠杆做空操作，只是该方式在市面上并不普及，绝大多数普通用户只能选择先卖出持有的筹码，再等待低位接回来变相看跌获利。常规的现货交易规则里，交易者只能够卖出账户内已经持有的比特币资产，没有办法在没有筹码的前提下先行挂单卖出，这也是现货和合约最核心的差别，很多新手会把变相减仓当成做空，两者在交易逻辑上有着本质区别，不加杠杆的原生现货本身不存在标准化的做空通道，想要真正完成先卖后买的操作，只能依靠交易所开设的保证金借币专区。
平台的现货借币模式可以关闭杠杆档位，只用足额的保证金作为质押，向平台借入比特币进行挂单抛售，整个过程没有放大资金仓位，完全属于无杠杆交易，等到行情回落之后，再用资金买回同等数量的比特币归还平台，扣除每日产生的借贷利息之后，剩下的差价就是交易利润。这种方式没有爆仓机制，最大亏损由保证金总额决定，不会出现本金全部亏光还倒欠资金的情况，不过大部分主流平台会把借币功能和杠杆功能捆绑在一起，很难单独关闭杠杆，只有少数细分交易区域支持纯质押借币，这也是普通投资者很少接触无杠杆做空的关键原因，同时可出借的比特币数量时常会出现短缺，行情单边下跌的时候，往往会出现借币额度被抢空的情况。
还有一种不加杠杆做空的替代方案是买入比特币看跌期权，这种衍生品不需要使用杠杆，交易者只需要付出固定的一笔权利金，就能获得在约定价位卖出比特币的权利，如果后续行情如期下跌，就可以行权赚取收益，即便价格反向上涨，最多只会损失前期支付的费用，不会产生额外亏损。这种方式不属于借币交易，也不存在杠杆放大，是稳健型投资者看跌市场的常用手段，和合约空单有着明显区分，合约即便设置一倍杠杆，底层依旧是保证金交易制度，和纯无杠杆的期权、现货借币在风控规则上完全不同，很多交易者会把一倍合约当成无杠杆做空，实际上一倍合约依旧带有强制平仓规则，价格剧烈波动时依然会被系统平仓出局。
普通投资者最容易混淆一倍合约与无杠杆做空，一倍合约本质上还是衍生品交易，并没有脱离保证金体系，想要做到真正不加杠杆做空，优先选择现货借币或者看跌期权两种渠道，日常短线操作如果找不到借币入口，用卖出手中现货再低位买回的方式，也能实现看跌行情的收益，只是灵活性远不如正规做空机制。在实际操作过程中，无杠杆借币会持续产生计息成本，持仓时间越长，交易成本就越高，并不适合长期看跌布局，更适合短期波段行情，新手在尝试这类操作之前，需要仔细查看计息规则与借币费率，避免盈利被长期手续费不断消耗，同时也要留意平台资产风控规则，防止出现借入资产被临时收回，导致被动平仓的状况。
