公链代币指独立公有区块链底层发行的原生数字资产，是整条公链网络运转不可或缺的经济载体，只有拥有独立底层账本、无需许可对外开放的第一层公链原生资产，才能被称作公链代币。公有区块链向全球所有用户开放，任何人无需申请权限，即可创建钱包、发起交易、运行节点参与网络维护，公链代币内嵌在区块链底层协议中诞生，区别于依托现有公链通过智能合约发行的各类应用代币，二者也是很多币圈新手最容易混淆的概念。
公链代币承担三大核心职能，首先是充当网络燃料，用户转账、部署智能合约、交互链上应用时，必须使用对应公链代币支付手续费，用来补偿节点服务器的算力与存储消耗，同时过滤垃圾交易，抵御恶意网络攻击。其次用于维护网络共识安全，采用工作量证明机制的公链依靠代币作为区块奖励激励矿工打包交易；权益证明类公链，则要求验证节点质押公链代币获取记账资格，一旦节点出现作恶行为，质押资产会被协议罚没，以此抬高攻击网络的成本。除此之外，多数现代公链依托代币实现链上治理，代币持有者拥有投票权，可以对网络参数调整、协议升级、生态资金扶持等提案进行表决，推动公链长期迭代。
区分公链代币和链上应用代币是基础认知，以太坊原生资产ETH属于标准公链代币，但以太坊网络上发行的UNI、各类NFT项目代币，仅仅是智能合约生成的应用代币，它们不具备独立区块链，无法支撑底层网络运行，不属于公链代币。同时二层扩容网络代币也需要注意，多数L2网络代币无法承担底层共识安全任务，结算依旧依托主公链，严格意义上不能归类为公链代币。简单类比，公链代币相当于高速公路通行专用费用，而应用代币只是高速路边商铺发行的消费券，使用场景和价值支撑有着本质差距。
公链代币的价值逻辑和底层公链生态深度绑定，市场参与者评估公链代币长期潜力时，通常会观察链上活跃地址数量、每日交易体量、去中心化应用开发规模、节点分布去中心化程度以及代币经济学模型。稳定合理的总量机制、销毁规则、质押解锁方案，都会持续影响代币供需关系。相比应用代币，公链代币拥有更广的价值底座，一旦公链生态持续扩张，各类链上活动持续增加，网络对于代币的需求也会同步上升，但同时也会承受底层技术竞争、扩容迭代失败、生态流失等各类风险，这也是币圈投资者需要持续留意的核心风险点。
