以太坊在2014年没有交易所二级市场交易价格，当年仅存在为期42天公开预售定价，整体折算均价约0.31美元每枚ETH，预售采用比特币结算，不存在法币直接购买渠道，这也是很多新手查询历史价格容易混淆的关键点。2014年以太坊主网还未上线，代币无法转账、交易，所有认购记录仅为预售份额登记，投资者拿到的只是凭证，真正能够自由流通交易要等到2015年主网启动之后。
以太坊预售活动开启于2014年7月22日，持续至9月2日，整套定价规则采用阶梯递减模式。活动前14天为早期优惠档位，兑换比例是1枚比特币兑换2000枚ETH；优惠周期结束后，兑换比例持续线性下调，直到预售收官时变为1枚比特币兑换1337枚ETH。不同入场时间段成本差异明显，越早参与，单枚ETH对应的比特币成本越低，按照同期比特币汇率换算，早期参与者成本略低于0.31美元，临近预售结束的参与者成本会小幅上浮，市场统计的0.31美元是整场预售综合加权后的平均成本。
整场预售最终累计募集大约31531枚比特币，按照当时行情折算总资金规模约1843万美元，一共对外售出6010万枚ETH。需要理清一个常见误区，不少资料会把预售均价直接等同于固定发行价，实际上项目方没有设置单一固定售价，价格随着预售周期动态变化。同时当年参与门槛明确，最低投入为0.01枚比特币，在2014年加密市场受众极小的环境下，这次预售吸引了全球早期区块链爱好者，也奠定了后续公链生态发展的资金基础。
很多币圈新人经常会混淆预售价格与二级市场开盘价，这里需要明确区分两个时间节点。2014年仅有预售份额认购，没有任何交易所可以买卖ETH；2015年7月30日元宇宙区块诞生、以太坊主网上线，同年8月ETH才登陆头部交易所诞生二级市场实时行情。这也就意味着，任何平台无法查到2014年K线、日内交易行情，所有2014年相关价格数据，全部来源于这次公开ICO预售的兑换比例换算结果。
回看整个加密行业发展史，以太坊2014年预售也是行业里程碑事件，标准化代币预售模式被后续大量区块链项目借鉴。站在投资角度，0.31美元的平均成本也成为币圈经典的历史参考价位，长期被投资者用来测算以太坊长期收益空间。不过也要客观看待，2014年参与认购需要承担极大风险，智能合约概念尚停留在理论阶段，项目能否顺利开发、主网能否如期上线都充满不确定性，早期投资者承担的不确定性风险不可忽视。
